可贝尔眼纹消效果>>多头情绪仍然强烈 实力券商力推6大行业24个股

    多头情绪仍然强烈 实力券商力推6大行业24个股

    可贝尔发布:Thursday, August 19, 2010 浏览:

    前期,我们在视频监控行业报告中建议关注的行业个股海康威视(买入)、大华股份(未评级)近期表现优异。而我们在5月5日的行业深度研究《3G视频监控应用迎来增长爆发期——物联网应用研究系列报告之二》中,在全市场最早提出有关视频监控行业的分析观点也得到了充分印证。

      事件说明:

      近期我们在物联网相关调研中走访了中星微电子行业人士,其对视频监控在物联网中地位和发展前景充分肯定,这进一步印证了我们提出的观点:视频监控行业已经步入爆发性增长阶段。而近期我们关注到国内主要城市正在进行的视频摄像头的高清化升级以及更多视频方面的智能应用,这也符合我们提出的以“升级”带动行业深度应用、提升需求的观点。

      业内人士指出:75%人脑信息来自眼睛,由此预期未来物联网75%信息将来自视频监控。

      我们在行业人士的走访中了解到,从生物学的角度来看,人脑75%的信息来自于眼睛,我们所处理的大量信息都是眼睛带来的。

      对比来看,同样是对物理世界进行感知的物联网,未来的主要感知信息预期将会来自于视频监控,这将确保视频监控行业无论是从前端高清化、后端存储升级、智能化应用升级的行业需求前景机会巨大,预计长期高增长的态势将不会改变。

      升级需求趋势显著:摄像头高清化、应用智能化将带动市场规模持续扩大。

      我们注意到在北京、上海等国内最发达城市,高清化摄像头的布局也只是正在进行中,未来全国视频监控应用走向高清化的趋势将有望带动前端摄像头和后端存储的快速增长。

      在城市视频监控高清化的背景下,预期后端智能应用将得到快速推动,这包括违章抓拍、车辆全城跟踪、车流监控等等。

      投资建议:

      建议关注产业链上的相关标的。另重点关注主要的视频监控系统制造商和智能应用提供商。

      视频监控系统设备制造商:海康威视(买入);同时关注大华股份(未评级).

      智能应用提供商:关注智能交通应用的银江股份(未评级)、以及城市车辆跟踪等智能交通应用的川大智胜(未评级).(东方证券)

      汽车行业:旺季到来 估值提升

      7月产销量下滑幅度略超我们估计。7月末行业厂商总体库存为54.60万辆,比6月末上升了4.17万辆。我们预计8月行业销量和7月基本持平。

      2010年1-6月,17家汽车重点企业(集团)实现营业收入10375亿元,同比增长63%,增长幅度超过汽车行业销量48%的增幅。17家重点企业实现利润总额1080亿元,同比增长156%,符合我们此前“上半年17家重点企业利润总额超过1000亿元,增幅超过100%”的预测。

      6月份17家重点企业实现营业收入1753亿元,同比增长35%;实现利润总额209亿元,同比增长86%;6月份17家重点企业毛利率为18%,仍然处于高位。汽车行业毛利率历史平均水平在16%左右,目前接近18%的毛利率远高于行业历史平均水平。

      自主品牌前期零售端积压的库存量较大,近几个月存在清零售端库存行为,这导致自主品牌7月及后续几个月的厂商销量数据不好看,预计这一局面在9月份旺季到来后将会好转;此外销量提升也有助于行业估值提升,乘用车及相关零部件公司中我们推荐上海汽车、一汽轿车、华域汽车。

      商用车销量增长的高峰已过,我们仅推荐估值较低的潍柴动力和经营情况正处于上升通道中的中集集团。

      6~8月的行业销售淡季即将结束,9月份后行业销量将会逐渐回升,行业内公司估值存在修复的可能。我们谨慎看好汽车股下半年的表现,维持对行业的“增持”评级。(华泰证券)

      煤炭行业:国内喷吹煤表现良好 国际煤价大跌

      本周国内煤炭市场部分地区成交较为活跃,主产区煤价则基本保持稳定,大同南郊地区6000大卡动力煤坑口不含税价格470元/吨,5500大卡弱粘煤 455元/吨,朔州4800大卡气煤245元/吨,5200大卡气煤价格395元/吨,河曲6100大卡的长烟煤410元/吨,保德气煤410元/吨,与上周持平。

      受化工产品价格上涨影响,无烟煤市场走势良好,阳泉低发热量无烟煤535元/吨,阳泉洗中块810元/吨,阳泉洗小块760元/吨,洗中块车板含税 985元/吨;洗小块车板含税930元/吨,晋城6500大卡的洗小块坑口不含税价740元/吨,6800大卡的洗中块800元/吨,与上周持平。

      受焦炭反弹影响,喷吹煤市场表现良好,寿阳7100大卡喷吹煤车板含税价920元/吨,上涨30元,阳泉喷吹煤950元/吨,上涨50元,屯留、潞城、长治各上涨30-40元/吨。

      受三大钢厂提高出厂价影响,炼焦煤市场企稳,山西古交8#焦煤坑口不含税价595元/吨,2#焦煤730元/吨,灵石2#不含税坑口价775元/吨、柳林4#焦煤835元/吨,都与上周持平。

      本周秦皇岛港库存继续上升,截至8月14日,秦皇岛港口煤炭库存为728.9万吨,较上周增加6.9万吨,经过连续三周下跌后,秦港煤价企稳5800 大卡发热量动力煤价报价为775元/吨,5500大卡发热量动力煤价格为730元/吨,5000大卡动力煤价格为630元/吨,4500大卡发热量价格为 555元/吨,与上周持平。沿海散货运输市场触底反弹,截至8月11日,沿海煤炭货种运价指数报收于1230.46点,较上周微张0.6%。其中,秦皇岛 —广州、上海、宁波运价指数分别报1370.82点、1382.85点、1047.07点,分别波动-1.60%,1.20%,-1.40%,短期内沿海运输市场将进入一个平缓的底部整理阶段。

      本周,国际动力煤市场呈现出大幅下跌走势,市场交易冷淡。

      在亚太市场,由于受中国经济发展速度放缓,电力需求下降和动力煤库存持续走高等综合因素影响,澳大利亚纽卡斯尔港和南非理查兹港动力煤现货价格大幅下滑;而在欧洲地区市场,之前略有反弹欧洲三港动力煤价格也受到亚洲市场低迷走势影响,但下跌幅度较小。根据globalCOAL的数据显示,截至8月13 日,澳大利亚纽卡斯尔港、南非理查兹港和欧洲三港动力煤现货价格较上周分别下跌4.91美元/吨、3.13美元/吨和2.05美元/吨,分别报收于 86.95美元/吨、87.30美元/吨和92.67美元/吨。

      由于航运费已处于前期底部,贸易商交易比较积极,煤炭需求有所增加,部分地区成交活跃,但由于总体受制于电厂的高库存,煤炭整体市场依旧维持弱势。

      近期市场走出了超预期的反弹行情,煤炭板块经过整理后有望走出第二波上涨,预计后市将震荡向上,本周建议关注中国神华,市场憧憬资产注入;恒源煤电,中期业绩超预期;潞安环能,喷吹煤大涨;鄂尔多斯,中期业绩超预期。(大同证券)

      钢铁行业:钢价上行矿价稳定 兼并重组可能提速

      长城观点:上周长材现货价格继续上涨,其中螺纹钢和高线分别上涨53元/吨和73元/吨,而板材价格与上周基本持平。螺纹钢库存连续第13周下降,高线库存亦环比下跌1.5%,长材整体库存呈稳步下降,而板材库存仍居高不下,其中热轧库存连续两周环比上涨1.54%和2.12%,长板材的库存压力差距继续拉大,预计后市长材仍将上涨,板材需要进一步减产消化库存。

      上周矿石价与前周持平,涨价主要体现在南方矿区,迁安干粉维持在1200元附近,进口矿中63.5%的印粉期货价继续上涨3$至155$/吨,值得注意的是上周BDI指数环比大涨22%,巴西和澳洲至中国海运费分别上涨30%与50%!航运费必定要推高矿石到港价,预期矿价目前仅是中期整理,后市仍将上涨。

      钢厂继续提价,更多体现在长材,板材只有马钢和重钢涨幅超过200元/吨,宝武鞍三大钢由于采取月度定价制,调价滞后于市场,昨日三家开出的9月份出厂价主流板材普遍提价200-300元/吨,符合预期。

      近日中央出台了《国务院办公厅关于进一步加大节能减排力度加快钢铁工业结构调整的若干意见》,我们对此解读有两点:一是发文级别提高,之前工信部发文收效甚微,此次上升到国务院的级别,从执行效率上会加大推动兼并重组的力度。二是此次意见更具操作性,之前工信部出台的钢铁产业规划草案中提出要全面淘汰 100万吨以下产能小钢厂,我们当即指出该方案根本不可行,此次提出要引导将其纳入兼并重组的范畴,钢铁行业有可能形成一波类似于小煤矿重组的小钢铁重组大潮。

      投资策略:大盘经过近两周的调整后再度强势上攻,开始第二波逼空行情,如能有效突破2680点后市可继续做多。就钢铁而言,自8.12日以来的第二波反弹中钢铁于各行业板块中涨幅最小,但目前估值修复后整体PB为1.42,相当于与A股PB2.16的65%,相对并没有低估。钢铁在蓝筹板块轮动中滞后,只有待蓝筹整体估值中枢再上移一台阶方可继续做多。(长城证券)

      有色金属:金价延续上涨 最高1230美元1盎司

      基本金属市场:

      8月18日,铜、铝、铅、锌价上涨,涨幅分别为1.82%、1.09%、1.67%、2.41.

      8月18日,铜、铅、锌库存减少,减少幅度为0.41%、1.28%、0.54%。铝库存增加,增幅为1.62%

      8月18日,金价下跌0.37%,收于1229.46美元/盎司。美元上涨0.22%,收于82.48.

      最新消息及数据。

      8月18日,世界金属统计局(WBMS)公布的数据显示,全球2010年1-6月铜市供应过剩达到创纪录的80,000吨,去年同期则为短缺 160,000吨。2010年前6个月,精炼铜产量增加至950万吨,较上年同期增长5.1%。今年1-6月期间,中国铜产量增加324,000吨。智利铜产量下降27,800吨,至159.5万吨。WBMS称,“2010年上半年全球铜消费量为958万吨,2009年全年总计为1826万吨”。“中国表观需求增加96,000吨,大致是因为国内产量增加”。WBMS称,1-6月全球铜矿矿山产量为776万吨,较上年同期出现小幅增长。

      8月18日,世界金属统计局(WBMS)表示,今年前6个月全球铝市供应过剩314,000吨。去年同期为供应过剩755,000吨,2009年全年为过剩781,000吨。WBMS表示,今年前6个月,原铝需求总计为1997万吨,相比去年同期增长约349万吨。整体来看,今年前6个月,全球铝产量同比增长18%。WBMS预计,中国前6个月产量总计为832万吨,占到全球总产量的41%。

      8月18日,世界金属统计局(WBMS)表示,今年1-6月全球铅市供应过剩57,400吨。去年同期为小幅过剩6,600吨。WBMS表示,和 2009年前6个月相比,精炼铅产量增长2.1%。总体需求为428万吨,同比增长不到1%。中国表观消费量目前占全球总需求的42%。1-6月期间,全球铅矿产量较上年同期增长25%,至226.4万吨。

      8月18日,世界金属统计局(WBMS)表示,今年前6个月全球精炼锌市场供应过剩266,000吨。

      WBMS表示,该数据要高于2009年全年的供应过剩210,000吨。1-6月期间,精炼锌需求为607,000吨,高于去年同期水平。WBMS并未提供精炼锌产量和消费数据。锌矿产量同比增长10%,至582.2万吨。

      点评:

      美国7月工业生产数据超预期,对基本金属利好。在美国最近公布的经济数据显示经济整体的放缓已经必然,但工业数据相对乐观。回顾美国7月份的PMI数据,该数据环比下滑了0.7个百分点至55.5,但高于市场预期的54.1,下行趋势没有改变,但也在一定程度上缓解了市场对美国经济过分悲观的看法。但美国楼市的系列数据显示疲软,又因为就业市场的不景气,楼市数据出现改观还需要时日,这对基本金属是负面影响。据我们的判断,美元在短期内当是一个下行走势,对金属支撑。

      铜库存的大幅下降,对铜价构成有利支撑,注销仓单占比达到7%以上,仍保持较好的减少趋势。但WMBS数据显示1-6月份铜供求仍然过剩。

      综合来看,世界经济放缓是必然,基本金属未来的需求并不理想,但库存的减少是对金属最大的支撑。维持基本金属价格保持震荡的概率较大的判断。

      金价延续上涨,最高触及1232.45美元/盎司,是7月以来的新高,我们看好金价看好黄金股,参看我们的相关报告和点评。

      板块的估值压力有所减轻,但相对仍高,我们维持有色金属行业“中性”的投资评级。我们的策略是以黄金行业为依托,关注金属新材料。我们重点的关注的个股为山东黄金、中金黄金、中科三环、厦门钨业。

      投资风险:宏观经济尤其是美国经济复苏程度超预期(上行/下行);中国经济复苏程度超预期(上行/下行);主要国家尤其是美国宽松货币政策的收紧时点超预期(上行/下行).(大通证券)

      房地产:成交涨多跌少 顺应趋势逢低布局

      要点:

      新房市场:成交量反弹,价格回升。

      销量:本周各地楼市成交量涨多跌少。重点城市销量从变动方向看,上涨略超下跌(6个城市上涨,5个下跌);从变动幅度看,涨幅也超过跌幅。重点城市整体成交量环比上涨9%,比08年均值高18%,比09年均值低45%。一线城市成交量均环比下跌2%,二线城市成交量环比上涨15%。

      价格:本周重点城市房价整体略有上涨。其中一线城市上涨5%,二线城市房价上涨3%。重点城市最新房价指数,比09年均值上涨27%,较08年均值上涨40%。

      库存:本周一二线城市库存指数均略有下跌,其中一线城市下跌4%,二线城市微跌1%。消化周期也因库存的下跌而缩短。

      未来成交展望:预计随着下一阶段供应量的进一步增加,价跌量升的趋势仍将延续。

      二手房市场:销量价格稳中有升。本周北京、深圳、天津、杭州的二手房成交量都出现了不同程度的反弹。房价方面,天津和杭州的二手房成交价也都有所回升,其中天津上涨1%,杭州上涨6%。

      投资建议:顺应趋势逢低布局目前我们重点跟踪地产股距离前期低点普遍有30%左右的反弹,2010年动态市盈率回归到14-15倍,前期支撑行业估值修复的三大因素(政策放松预期、楼市销量反弹、中期业绩靓丽),除楼市销量反弹外,其余两个因素短期内对股价的刺激已经减弱。显然,现阶段影响地产股表现的最核心因素是楼市成交情况,而成交量的复苏是市场转暖的主要标志。目前有利于成交量回升的关键在于供应的持续增加,制约在于依然紧缩的信贷政策。而房价的走向将是双刃剑的作用,合理定价则有利成交,继续上涨则抑制成交。站在三季度供应增加而房地产相关贷款难有实质放松的情况下,前者出现的概率较大。我们认为,楼市的筑底回升跟股市一样,也将是在波折震荡中前进,所以投资者应该在顺应趋势的同时把握好投资时点,逢低介入。我们建议重点关注以下三类公司:一是在楼市调整时能做到销售领先、趁低拿地、财务稳健的公司,如万科、保利、首开、滨江;二是具有独特的商业模式或者发展区域的公司,如华侨城、世茂股份、荣盛发展、福星股份;三是业绩确定性强估值优势明显的公司,如冠城大通、亿城股份。

      风险提示:行业投资风险主要来自于:第一,价格的进一步松动不能刺激销量持续上升;第二,政策放松预期被打消。

     

     

     

     

     


    家饰行业的“迷茫”


    8月7日至10日,由广东家纺协会主办,深圳博奥展览有限公司承办的2010年(秋)深圳国际家纺布艺展览会在深圳举办。本次家纺展,首次开辟出5000平方米的面积展示软装饰品,家饰产品的市场渠道建设成为参展商最为关注的问题。

      在国内家居行业中,家饰业的发展相对于家具、家装等行业来说,起步较晚,目前仍处于初级阶段。据记者了解,家饰业目前的流通渠道极不通畅,发展情况也不容乐观。

      业内相关人士表示,目前家饰的流通主要靠外销,而内销的主要对象则是设计师、家装公司和采购商,市场认知度和普及度仍有待提高。

      高价格难入百姓家

      家饰品的认知度低,其中一个重要原因就在于价格。中国家饰俱乐部会长周文波告诉记者,由于家饰销售的中间环节过多,家饰企业没有直接面对消费者,而是面向设计师、家装公司和采购商,再由他们销售给其他代理商,致使家居饰品的价格不断翻番。最终流通到市场上的产品,其价格偏高,甚至成千上万,普通百姓只能望而生畏,根本消费不起。

      另外,家居饰品的设计师常常只关注到产品的奇形怪状,以此渲染其艺术性,从而抬高价格。真正贴近百姓生活的平民化家居饰品越来越少,普通百姓自然就把家饰用品当成了奢侈品。

      家饰市场零乱分散

      市场分散,缺乏集群效应则是家饰业发展缓慢的另一重要原因。

      记者在深圳家纺展采访了解到,目前全国的家饰卖场都比较零乱和分散,深圳、福建以及浙江等地区是目前国内市场上销售现状较好的,而北京的家饰市场依然处于起步阶段。

      相对比红星美凯龙、居然之家等专业家居卖场,目前的专业家饰卖场却没有如此的品牌意识。广东四通集团有限公司北京店经理何青红和家饰品牌BMB 城外诚店经理贾福全都向记者表示,家饰的卖场缺少专业化,规模小,数量少,分散零乱。家装公司和采购商知道的这些家饰购买市场,但在普通消费者中的知名度却不高。

      这样造成的现状就是,很多消费者想要自己购买家装饰品,却不知道哪个卖场权威,哪个卖场的产品质量好,哪个品牌的价格最合理,甚至不知道家饰卖场在哪里。

      消费观念亟待改变

      同国外的消费者不同,在中国人的消费观念中,家居饰品是在有余钱的情况下才会考虑购买的,中国人的家装观念中也缺少相关的创意和审美意识。

      保守的观念,与价格的攀升构成一种恶性循环。很多人即使在家饰卖场上看中了好看的家居饰品,却在如何摆放、利用、搭配上犯了难。

      许多参展的饰品生产者告诉记者,消费者思想观念的改变,需要国家和有关部门的宣传和引导,才能有显著的效果,但更关键还在于人们的生活方式和文化素养的真正提升,从这个角度上来说,家饰行业还有相当长一段时间要停留在初级阶段。

      ■ 专家说法

      ●蓝青华,广东省饰品用品行业协会会长

      家饰行业有一个很好的前景,这是毋庸置疑的,但关键在于突破现在的销售模式,尽量做到减少中间环节,降低并稳定价格,鼓励普通百姓的消费。我认为,如今的家饰产品往往华而不实,不贴近平民生活。希望以后的家居饰品设计师能够走平民化路线,增加功能化产品,打破家居饰品等于奢侈品的观念。

      要打造家饰的专业卖场,光靠某个家饰品牌的力量是不够的,必须由多个品牌企业共同合作,同时,还需要流通品牌的协助和支持。协会的主要目的就是要净化市场上的不良竞争,稳定价格。未来家饰卖场必须一体化,方便消费者在选购窗帘、床品、花艺时,能够现场搭配,提高效率。

     

     

     

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